Abrechnung

Der Handel mit Krypto-Futures birgt Chancen, erfordert aber auch ein tiefes Verständnis der zugrundeliegenden Mechanismen, insbesondere der Abrechnung. Die Abrechnung ist der entscheidende Schritt, der eine offene Futures-Position abschließt und entweder zu einer Lieferung des Basiswerts oder zu einem finanziellen Ausgleich führt. Für Krypto-Futures ist die finanzielle Abrechnung die dominierende Methode.

Was ist die Abrechnung bei Krypto-Futures?

Die Abrechnung ist der Prozess, der eine abgeschlossene Krypto-Futures-Position beendet. Dies geschieht entweder durch die physische Übergabe der Kryptowährung (selten) oder, was üblicher ist, durch eine Barauszahlung des Gewinns oder Verlusts. Das Verständnis der Abrechnungsmodalitäten ist essenziell, um unerwartete Ergebnisse zu vermeiden und die eigene Handelsstrategie korrekt zu planen.

Arten der Abrechnung im Krypto-Futures-Handel

Es gibt zwei Hauptmethoden, wie eine Futures-Position abgerechnet werden kann: Physische Abrechnung und Finanzielle Abrechnung.

Physische Abrechnung

Bei der Physischen Abrechnung wird der zugrunde liegende Vermögenswert, also die Kryptowährung selbst, tatsächlich vom Verkäufer an den Käufer übergeben. Dies ist bei traditionellen Rohstoff-Futures üblich, im Bereich der Krypto-Futures jedoch eher die Ausnahme. Die physische Lieferung von Kryptowährungen kann logistisch aufwendig sein und erfordert oft, dass beide Parteien über entsprechende Wallets und die Fähigkeit zur direkten Transaktionsabwicklung verfügen. Dies macht sie für die meisten Retail-Trader und auch viele institutionelle Akteure weniger attraktiv.

Finanzielle Abrechnung

Die Finanzielle Abrechnung ist die bei weitem gängigste Form der Abrechnung für Krypto-Futures. Anstatt die Kryptowährung physisch zu übergeben, wird lediglich der finanzielle Unterschied zwischen dem vereinbarten Futures-Preis und dem Marktpreis zum Zeitpunkt der Abrechnung ausgezahlt. Wenn der Kurs gestiegen ist, erhält der Käufer die Differenz vom Verkäufer. Ist der Kurs gefallen, zahlt der Käufer die Differenz an den Verkäufer. Dies vereinfacht den Prozess erheblich, da keine tatsächliche Kryptowährung bewegt werden muss. Die meisten großen Krypto-Börsen wie Bybit Futures, Bybit und Bitget bieten Futures-Kontrakte an, die finanziell abgerechnet werden.

Wie funktioniert die finanzielle Abrechnung konkret?

Die Finanzielle Abrechnung erfolgt typischerweise am Verfallsdatum des Futures-Kontrakts. Die Börse berechnet den Endpreis des Basiswertes (z.B. Bitcoin) basierend auf einem aggregierten Preis von mehreren Spot-Märkten oder einem internen Index. Dieser Preis wird dann mit dem Eröffnungskurs der Position verglichen. Wenn Sie beispielsweise einen Bitcoin-Future zu 30.000 $ gekauft haben und der Abrechnungspreis bei 32.000 $ liegt, erhalten Sie 2.000 $ (abzüglich Gebühren) auf Ihr Konto gutgeschrieben. Umgekehrt, wenn der Abrechnungspreis bei 28.000 $ liegt, werden Ihnen 2.000 $ (abzüglich Gebühren) abgebucht.

Wann erfolgt die Abrechnung?

Die Abrechnung findet in der Regel am festgelegten Verfallsdatum des jeweiligen Krypto-Futures-Kontrakts statt. Es gibt verschiedene Arten von Kontrakten, darunter unbefristete (perpetual) Futures, die keine feste Laufzeit haben und durch Finanzierungsgebühren (Funding Rates) abgerechnet werden, und befristete Futures, die ein klares Verfallsdatum haben. Die genauen Abrechnungszeiten und -mechanismen variieren je nach Börse und Kontraktart.

Was sind Finanzierungsgebühren bei unbefristeten Futures?

Bei unbefristeten Futures gibt es kein festes Verfallsdatum. Stattdessen wird die Position durch sogenannte Finanzierungsgebühren (Funding Rates) abgerechnet. Diese Gebühren werden alle paar Stunden (oft alle 8 Stunden) zwischen den Händlern ausgetauscht. Wenn der Funding Rate positiv ist, zahlen Long-Positionen an Short-Positionen. Ist er negativ, zahlen Short-Positionen an Long-Positionen. Dies dient dazu, den Preis des unbefristeten Futures nahe am Spot-Preis des Basiswerts zu halten.

Häufig gestellte Fragen zur Abrechnung

Q

Was passiert, wenn ich meine Futures-Position nicht vor dem Verfallsdatum schließe?

A

Wenn Sie eine Krypto-Futures-Position mit einem festen Verfallsdatum nicht vor dem Ende der Laufzeit schließen, wird sie automatisch durch den Broker oder die Börse abgerechnet. Dies geschieht in der Regel durch Finanzielle Abrechnung basierend auf dem dann geltenden Marktpreis.

Q

Sind die Gewinne aus der Abrechnung von Krypto-Futures steuerpflichtig?

A

Ja, Gewinne aus dem Handel mit Krypto-Futures, einschließlich der Beträge, die durch die Abrechnung erzielt werden, sind in den meisten Ländern steuerpflichtig. Die genauen steuerlichen Regelungen können je nach Land und individueller Situation variieren. Es wird empfohlen, einen Steuerberater zu konsultieren.

Q

Kann ich sowohl physisch als auch finanziell abgerechnete Krypto-Futures handeln?

A

Die meisten Handelsplattformen für Krypto-Futures konzentrieren sich auf finanziell abgerechnete Kontrakte, da diese einfacher zu handhaben sind. Einige spezialisierte Börsen oder Broker könnten auch physisch abgerechnete Kontrakte anbieten, diese sind jedoch weniger verbreitet.

Q

Was ist der Unterschied zwischen Spot-Handel und dem Handel mit Krypto-Futures in Bezug auf die Abrechnung?

A

Beim Spot-Handel werden Kryptowährungen sofort zum aktuellen Marktpreis gekauft oder verkauft und die Transaktion wird direkt abgewickelt. Bei Krypto-Futures handelt es sich um Verträge über den zukünftigen Kauf oder Verkauf, deren Abrechnung erst am Verfallsdatum erfolgt.

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